Le marché du gaz naturel est passé d'une situation aussi chaude que les appareils de chauffage qu'il alimentait il y a quelques semaines à une situation plus tiède. Cela se traduit par une chute de 18 % des prix en un mois, alors que les États-Unis passent de l'hiver au printemps.
Après avoir enregistré la deuxième plus grande consommation de gaz de l'histoire pour une semaine de chauffage hivernal fin février, le marché pourrait se diriger vers sa plus faible consommation de gaz depuis novembre, selon les données publiées aujourd'hui.
La mise à jour hebdomadaire de l'Energy Information Administration, attendue à 14h30 GMT, devrait montrer que les services publics américains ont retiré 17 bcf, ou milliards de pieds cubes, du stockage de gaz pour la semaine terminée le 12 mars.
Ce chiffre est à comparer avec le prélèvement de 52 milliards de pieds cubes pour la semaine du 5 mars.
Deux semaines auparavant, l'EIA avait fait état d'un prélèvement de 338 milliards de pieds cubes, ce qui représentait le deuxième plus grand volume de gaz jamais prélevé en une semaine pour le chauffage.
Cette consommation massive a eu lieu pendant la semaine du 19 février, après qu'une série de tempêtes de neige ait recouvert le centre et le sud des États-Unis, y compris l'État du Texas, l'épicentre de l'énergie américaine.
Un temps plus chaud que d'habitude
La semaine dernière, le temps a été plus chaud que d'habitude, avec 108 degrés-jours de chauffage (DJC), alors que la norme sur 30 ans est de 141 DJC pour cette période, selon les données de la société d'information sur le marché Refinitiv.
Les DJC, utilisés pour estimer la demande de chauffage des habitations et des entreprises, mesurent le nombre de jours pendant lesquels la température moyenne d'une journée est inférieure à 65 degrés Fahrenheit (18 degrés Celsius).
Pour la semaine en cours, la tendance est encore plus chaude, a indiqué Bespoke Weather Services dans une prévision reprise par le portail industriel naturalgasintel.com :
"Le modèle maintient son biais dans la direction plus chaude assez solidement, grâce à des conditions plus chaudes que la normale principalement du Midwest à l'Est, avec les anomalies les plus fortes venant ce week-end dans la première moitié de la semaine prochaine."
"En dehors des deux semaines froides de février, cette tendance au réchauffement a été très persistante et nous pensons qu'elle se poursuit en avril. Bien que ce ne soit pas la période la plus importante de l'année en ce qui concerne l'impact de la météo sur le marché du gaz naturel, la chaleur reste un élément baissier à prendre en compte au cours des prochaines semaines, jusqu'à ce que nous atteignions le mois de mai, lorsque nous commençons à faire la transition vers l'été et la demande nationale de refroidissement."
Alors que les contrats à terme sur le gaz au Henry Hub du New York Mercantile Exchange ont glissé jeudi pour la troisième fois en quatre jours, Gelber & Associates, société de conseil en risques gaziers basée à Houston, a dit à ses clients de faire attention à la diminution de la demande de chauffage alors que l'hiver touche officiellement à sa fin le 20 mars.
A venir : Première injection de gaz dans les stocks depuis novembre
L'e-mail de Gelber, publié mercredi et partagé avec Investing.com, prévient également que la première injection de gaz dans les stocks de la saison printanière pourrait avoir lieu dès la semaine se terminant le 26 mars.
Si tel est le cas, il s'agirait de la première injection de gaz dans le stockage depuis la semaine qui s'est terminée le 27 novembre.
"Il est atypique que les injections commencent aussi tôt, la saison des injections débutant habituellement au début du mois d'avril", a déclaré Gelber.
"De plus, le rythme auquel le stockage est passé du pic de la saison des retraits à la chute et finalement aux injections précoces constitue un autre facteur de prix baissier, modérant les prix à l'avenir."
Alors que le prélèvement de 338 milliards de pieds cubes à la mi-février restera un point culminant pour le marché pendant un certain temps, Gelber a déclaré que la rapidité avec laquelle le coup de froid s'est atténué en l'espace de quatre semaines était tout aussi frappante.
Bien qu'elles ne soient pas typiques, les injections de gaz ont eu lieu tôt dans le passé, selon le cabinet de conseil.
"Les injections de fin mars ne sont pas tout à fait nouvelles et se sont déjà produites en 2012 et 2016, avec des retraits définitifs et un temps froid faisant des apparitions finales irrégulières ces deux années."
Ainsi, le contrat spot d'avril sur Henry Hub, qui a oscillé tôt jeudi à 2,50 dollars, était susceptible de subir de nouvelles pressions, a conclu Gelber.
En début de semaine, le contrat au comptant a atteint son plus bas niveau depuis deux mois, à savoir 2,48 dollars.
Les contrats à terme Henry Hub se dirigent maintenant vers une quatrième perte hebdomadaire consécutive. La dernière clôture positive remonte à la semaine du 12 février, où il s'est établi à 3,07 dollars. Cette semaine-là, le contrat au comptant a également atteint un sommet de 15 mois à 3,32 $.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.