Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
Le deuxième trimestre de 2021 a été une période incroyablement sauvage pour la classe d'actifs des crypto-monnaies. Le bitcoin, qui valait cinq cents par jeton il y a onze ans à peine, est passé à plus de 65 000 dollars.
Le bitcoin a atteint son pic le 14 avril, le jour où Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) a introduit ses actions au NASDAQ. L'action a atteint un sommet de près de 430 dollars, donnant à la plateforme d'échange une valorisation de près de 100 milliards de dollars. Au plus haut, COIN valait plus que le CME et l'ICE, deux plateformes d'échange bien établies. La valeur du bitcoin et du COIN a diminué de moitié après le pic et les sommets explosifs.
Les investisseurs et les traders ont été attirés par la classe d'actifs des cryptomonnaies, car les forces magnétiques de l'action parabolique sans précédent des prix sont puissantes. Le rallye s'est essoufflé, entraînant un carnage des prix.
Alors que nous entrons dans le troisième trimestre, la forme d'argent libertaire est confrontée à des défis, mais les adeptes pensent que la correction des prix n'est rien de plus qu'un ralentisseur qui crée une autre opportunité d'achat. Certains opposants continuent de penser que les cryptomonnaies sont dangereuses. Charlie Munger, le partenaire de Warren Buffett, âgé de 97 ans, les a qualifiées de "dégoûtantes et contraires aux intérêts de la civilisation".
Nonobstant l'opinion de Munger, en matière de performance, la tendance haussière pluriannuelle s'est poursuivie, mais la classe d'actifs a perdu de la valeur au deuxième trimestre.
De nouveaux sommets mais un trimestre baissier pour les cryptomonnaies
Si les prix des crypto-monnaies ont explosé pour atteindre de nouveaux sommets au cours du T2, les résultats ont été négatifs d'un trimestre à l'autre. À la fin du premier trimestre, la capitalisation boursière de la classe d'actifs s'élevait à 1 978 000 milliards de dollars, alors que les prix étaient sur la voie de la hausse, poussant la valeur globale au nord du niveau de 2 400 milliards de dollars, pour finalement atteindre une capitalisation boursière globale au nord du niveau de 2 400 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre. Toutefois, le 30 juin, la capitalisation boursière s'élevait à 1 447 milliards de dollars, soit une baisse de 26,85 % au cours du deuxième trimestre.
Le bitcoin a pesé sur la capitalisation boursière, la principale crypto-monnaie ayant chuté de 42,11 % entre le 31 mars et le 30 juin 2021. Le bitcoin a atteint un sommet de plus de 65 500 dollars par jeton au cours du trimestre, mais a clôturé juste sous le niveau de 35 000 dollars à la fin du trimestre.
Les leaders évoluent dans des directions opposées
L'explosion du prix du bitcoin, qui l'a porté à un sommet le 14 avril, s'est ensuite transformée en implosion.
Source : CQG
Le graphique montre qu'il a fallu quatre mois et demi pour que les contrats à terme sur le bitcoin passent du niveau de 28 800 dollars à 65 520 dollars. En moins de la moitié de ce temps, le bitcoin a pris un ascenseur express vers le bas. Au niveau de 35 000 dollars le 30 juin, le bitcoin était plus proche du plus bas que du plus haut de 2021.
La chute a commencé après qu'Elon Musk ait décidé que les mineurs laissaient une trop grande empreinte carbone, ce qui a incité sa société, Tesla (NASDAQ:NASDAQ:TSLA), à ne plus accepter les bitcoins pour les VE du constructeur automobile. Cependant, la plus grosse partie de la chute est intervenue lorsque la la Chine a sévi contre le minage et d'autres activités, le pays se préparant à déployer son yuan numérique.
Le bitcoin a chuté d'un peu plus de 42 % au deuxième trimestre. Alors que de nombreux autres tokens ont suivi le leader, Ethereum a évolué à la hausse au deuxième trimestre, mais pas avant d'avoir réduit sa valeur de moitié.
Source : CQG
Le graphique hebdomadaire montre le mouvement qui a porté les contrats à terme Ethereum à 4 406,50 $ au cours de la semaine du 10 mai et l'effondrement qui a envoyé le prix à un plus bas de 1 697,75 $ à la fin juin. L'Ethereum s'est établi au niveau de 2265,49 $ à la fin du mois de juin, soit 16,60 % au-dessus du niveau du 31 mars 2021.
Les principales crypto-monnaies ont évolué dans des directions opposées au deuxième trimestre, mais toutes deux se sont installées plus près des bas que des hauts sur la période.
Le dogecoin n'était pas une blague au deuxième trimestre
Dogecoin (DOGE) a commencé comme une blague lorsqu'il a commencé à s'échanger fin 2013 à environ 0,0002047 $ par jeton. Au 31 mars 2021, le prix était passé à 0,06199 $, un gain impressionnant.
Source : CoinMarketCap
Comme le montre le graphique, DOGE a atteint un sommet de 68,48 cents le 6 mai et s'échangeait au niveau de 24,45 cents le 30 juin, soit près de quatre fois plus au deuxième trimestre.
Le DOGE n'était pas une blague, car Elon Musk et une foule de célébrités ont adopté la crypto-monnaie, poussant la capitalisation boursière à 32 milliards de dollars et à la sixième place, devant XRP, Solana, Litecoin et de nombreuses autres crypto-monnaies de haut vol à la fin du mois de juin.
Hausse impressionnante du nombre de jetons, mais dilution aussi
La capitalisation boursière de la classe d'actifs a peut-être baissé de 26,85 % au deuxième trimestre, mais cela n'a pas ralenti le nombre de nouveaux tokens mis sur le marché. Au 30 juin, 10 725 crypto-monnaies différentes composaient la classe d'actifs, soit 1 680 ou plus de 18,5 % de plus qu'à la fin du premier trimestre. À la fin de 2020, le nombre de cryptos s'élevait à 8 153.
Le nombre de crypto-monnaies continue d'augmenter, incitant les mineurs et les spéculateurs à jeter de l'argent sur les nouvelles émissions dans l'espoir de posséder une partie du prochain jeton qui offrira les rendements observés dans le Bitcoin, l'Ethereum, le Dogecoin et de nombreuses autres crypto-monnaies de premier plan.
Pendant ce temps, alors que la capitalisation boursière diminue, le flot constant de nouvelles entrées dilue la classe d'actifs. Une grande partie des plus de 10 700 titres finiront en poussière dans les portefeuilles d'ordinateurs. Cependant, la ferveur spéculative se poursuivra jusqu'à ce que les souvenirs de richesses incroyables s'effacent dans l'histoire.
Quel est l'avenir des cryptomonnaies ?
À l'approche du troisième trimestre et du second semestre de 2021, quatre problèmes au moins continueront de tourmenter cette classe d'actifs en plein essor :
- La garde des titres : La question de la garde est critique car de nombreux acteurs du marché ne plongeront pas un orteil dans les crypto-monnaies tant qu'ils ne seront pas à l'aise avec les installations de stockage. Les produits ETF ou ETN dépendent de la capacité à stocker les cryptos en toute sécurité.
- La sécurité : Les piratages de Colonial Pipeline et de JBS meatpacking au deuxième trimestre rappellent que les pirates peuvent violer la sécurité et voler les cryptomonnaies. La sécurité est une question cruciale pour l'avenir de la classe d'actifs.
- Carbone : Elon Musk a attiré l'attention sur la question du carbone, car les mineurs utilisent des quantités massives de puissance informatique et ont besoin d'énergie pour extraire les crypto-monnaies. Le minage à zéro carbone devra être l'objectif des jetons nouveaux et existants.
- La réglementation : C'est la question la plus épineuse à laquelle sont confrontées les crypto-monnaies. Le fossé idéologique entre la classe d'actifs et les régulateurs et législateurs gouvernementaux est un fossé qui pourrait être trop large pour être comblé. L'essentiel est que les gouvernements maintiennent le contrôle et le pouvoir en utilisant les cordons de la bourse d'un pays. Le contrôle de la masse monétaire n'est pas quelque chose qu'ils abandonneront sans une bataille épique. Les crypto-monnaies sont un outil monétaire libertaire. Elles sont pan-globales et ne reflètent que les offres et les demandes de valeur. Les banques centrales, les autorités monétaires et les gouvernements définissent les politiques monétaires et fiscales afin de stabiliser les conditions pendant les périodes d'expansion et de contraction.
L'adoption généralisée des crypto-monnaies pourrait entraver leur contrôle de la masse monétaire et leur pouvoir, par extension.
La garde, la sécurité et le carbone peuvent être résolus par la technologie. La réglementation et le contrôle gouvernemental sont une autre histoire. Je m'attends à ce que ces problèmes se multiplient à mesure que la capitalisation boursière de la classe d'actifs augmente au cours des mois et des années à venir. Au début du second semestre 2021, les gouvernements espèrent qu'ils n'auront pas à se pencher sur la question à mesure que la capitalisation boursière baisse. Ne vous attendez pas à ce qu'ils restent les bras croisés si elle commence à augmenter à un rythme observé jusqu'en avril et mai 2021.
Je vois beaucoup de valeur dans la blockchain et la révolution des crypto-monnaies. Cependant, je pense que nous verrons qu'elle se divise en deux groupes, les cryptos et les numériques. Les cryptos continueront à embrasser la vision libertaire de la monnaie. Les yuans, dollars, euros et autres monnaies numériques, ainsi qu'un nombre croissant de stablecoin, peupleront les numériques.
En attendant, attendez-vous à beaucoup de volatilité dans les crypto-monnaies au cours des prochains mois, car l'intérêt spéculatif ne fera qu'augmenter.