Forum Energy Technologies (FET) a enregistré une solide performance au premier trimestre 2024, soutenue par sa récente acquisition de Variperm. La société a enregistré une augmentation de 9 % de son chiffre d'affaires et une hausse significative de 69 % de son EBITDA, les marges s'améliorant notamment de 460 points de base. L'intégration réussie de Variperm se déroule non seulement en douceur, mais devrait également élargir la portée du marché de FET au Canada.
Malgré certains défis à court terme, FET a maintenu ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2024, prévoyant un EBITDA compris entre 100 et 120 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible compris entre 40 et 60 millions de dollars. La stratégie de l'entreprise est centrée sur la saisie d'opportunités de marché, le développement de marchés de niche et l'innovation continue des produits, visant des marges d'EBITDA de l'ordre de 10 % et une croissance rentable soutenue.
Principaux enseignements
- Les résultats de FET pour le premier trimestre 2024 montrent une croissance des revenus de 9 % et une augmentation de 69 % de l'EBITDA.
- Les marges se sont améliorées de 460 points de base, en partie grâce à l'acquisition de Variperm.
- La société prévoit d'étendre son marché total adressable au Canada grâce à Variperm.
- Les prévisions pour l'ensemble de l'année 2024 ont été réaffirmées, l'EBITDA devant se situer entre 100 et 120 millions de dollars.
- Le segment Downhole de FET a connu une augmentation de 42 % du chiffre d'affaires et une expansion de 107 % de l'EBITDA.
- Les commandes ont bondi de 89 % pour atteindre 88 millions de dollars, grâce aux contributions de Variperm.
- Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2024 devrait se situer entre 200 et 220 millions de dollars, avec un EBITDA compris entre 24 et 28 millions de dollars.
- FET prévoit de rembourser sa dette à long terme d'ici la fin de l'année et vise un effet de levier net d'environ 1 fois l'EBITDA.
- Le retour de liquidités aux actionnaires peut se faire par le biais de rachats d'actions ou de dividendes.
- La croissance est attendue sur le marché terrestre et le marché des jackups au Moyen-Orient, ainsi que sur les marchés offshore au Brésil, en Guyane, en Afrique de l'Ouest et dans le golfe du Mexique.
Perspectives de l'entreprise
- FET vise des marges d'EBITDA de l'ordre de 10 % et une croissance durable et rentable dans les années à venir.
- La société prévoit de se concentrer sur les synergies de revenus avec l'équipe Variperm nouvellement acquise.
- L'augmentation du chiffre d'affaires de Variperm est attendue au cours des prochains trimestres.
- FET est optimiste quant aux futures acquisitions qui répondent à ses critères de logique industrielle et d'accroissement financier.
Faits marquants baissiers
- Variperm a connu une légère baisse de ses revenus en raison des retards du projet Trans Mountain et du ralentissement saisonnier.
- Aucune action n'a été rachetée au premier trimestre, mais des plans sont en place pour de futures distributions aux actionnaires.
Faits marquants positifs
- Le segment Downhole de FET bénéficie d'investissements stratégiques et d'avancées technologiques.
- L'entreprise a enregistré une augmentation de 89 % des commandes, ce qui indique une forte demande du marché.
- Le flux de trésorerie positif au premier trimestre crée un précédent pour la réduction de la dette et les retours potentiels aux actionnaires.
Ratés
- La société a étudié mais n'a pas encore trouvé d'option appropriée pour refinancer sa dette à long terme.
Q&R Points forts
- FET peut rembourser son revolver à tout moment sans pénalité, avec environ 96 millions de dollars restants.
- L'activité du marché international s'est accélérée vers la fin du premier trimestre, en particulier dans le domaine du développement du gaz non conventionnel.
- Le plan d'incitation 2024 est étroitement lié au flux de trésorerie disponible, s'alignant sur les objectifs stratégiques.
Le premier trimestre 2024 de FET a donné un ton positif pour l'année, la société démontrant une forte capacité à se développer par le biais d'acquisitions stratégiques et d'expansion du marché. L'intégration de Variperm s'avère être un facteur clé dans l'amélioration des paramètres financiers et du positionnement de FET sur le marché. En mettant clairement l'accent sur l'innovation, la réduction de la dette et la valeur actionnariale, FET navigue dans le paysage industriel avec une intention stratégique et une efficacité opérationnelle. La prochaine alerte résultats, prévue début août, permettra d'en savoir plus sur les performances et les perspectives de l'entreprise pour le deuxième trimestre 2024.
Perspectives InvestingPro
Forum Energy Technologies (FET) a montré une trajectoire positive dans sa performance financière, comme en témoignent les dernières données d'InvestingPro. La capitalisation boursière de la société s'élève à 227,37 millions de dollars, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs dans son potentiel de croissance. Malgré un ratio C/B difficile de -7,66, le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 est de -9,86, ce qui pourrait suggérer que le marché s'attend à des améliorations de la rentabilité à l'avenir.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que le ratio PEG de FET pour les douze derniers mois au T1 2024 est remarquablement bas, à 0,03, ce qui indique que le titre pourrait être sous-évalué par rapport à la croissance attendue de ses bénéfices. Cela correspond aux acquisitions stratégiques et aux efforts d'expansion du marché de la société, qui pourraient stimuler la performance future des bénéfices. En outre, la croissance du chiffre d'affaires de 2,53% pour les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024, associée à une augmentation trimestrielle de 7,11%, souligne la capacité de FET à augmenter son chiffre d'affaires, ce qui est un signe positif pour les investisseurs.
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Avec une estimation de la juste valeur de 24,21 $, selon InvestingPro, le prix actuel de FET de 19,39 $ suggère qu'il y a de la place pour la croissance. Alors que la société continue de se concentrer sur des initiatives stratégiques et capitalise sur l'intégration de Variperm, les investisseurs surveilleront de près les améliorations soutenues de la rentabilité et l'expansion de la part de marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.