Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com.
- Comment GameStop a-t-il mis en lumière l'argent ?
- Un marché de l'argent très volatile en 2020
- La politique monétaire indique une hausse de l'argent
- La politique fiscale est haussière pour le métal précieux spéculatif
- Les théories conspirationnistes déversent de l'essence sur un feu haussier
L'argent est l'une des matières premières les plus volatiles au monde. En 1980, le métal blanc a atteint son plus haut niveau de tous les temps, à 50,36 dollars l'once sur le contrat à terme COMEX. En 2011, il a atteint un sommet plus bas à 49,82 $.
On commence à penser que l'argent va de nouveau s'attaquer au pic record d'il y a quarante et un ans. Les conditions pourraient se développer pour que l'argent franchisse le sommet des années 1980 comme un couteau chaud traverse le beurre.
L'argent tend à être le métal précieux qui suscite le plus d'intérêt spéculatif. Il a une longue histoire de mouvements de pourcentage substantiels à la hausse et à la baisse. En 2020, le marché de l'argent a atteint son niveau le plus bas depuis onze ans. Quatre mois plus tard, il a atteint son plus haut niveau en sept ans.
Au début de 2021, les astres haussiers semblent s'aligner sur le métal qui a une longue histoire en tant que moyen d'échange en même temps que la croissance de la demande industrielle. Les panneaux solaires, l'électronique et de nombreux autres biens de consommation ont besoin d'argent car ce métal est un excellent conducteur de chaleur et d'électricité.
Une nouvelle ère de l'argent pourrait s'ouvrir en 2021 pour ce métal qui joue un rôle essentiel depuis des milliers d'années. Le fonds iShares Silver Trust ETF (NYSE:SLV) indique qu'il détient 100 % de ses 14,79 milliards de dollars d'actifs nets en argent. SLV n'est pas le seul produit dérivé qui reproduit l'action des prix sur le marché de l'argent, mais c'est le principal produit de fonds négocié en bourse. Toutefois, certains acteurs du marché estiment que les produits ETF et ETN sur l'argent ne contiennent pas tout le métal qu'ils prétendent.
Comment GameStop a-t-il mis en lumière l'argent ?
Il est évident que GameStop (NYSE:GME) n'est pas de l'argent et vice versa. Cependant, ce sont deux actifs qui reflètent l'environnement actuel des marchés.
La situation David contre Goliath, où une masse de traders et d'investisseurs s'attaquent à l'élite des hedge funds de Wall Street, fait de GME et de l'argent deux pois dans une gousse bien plus substantielle. Aux États-Unis, le grand système capitaliste mondial, la montée en puissance économique des plateformes de médias sociaux est un défi au statu quo, soulevant une question constitutionnelle puisque le premier amendement garantit la liberté d'expression. Cependant, les réglementations gouvernementales empêchent la manipulation du marché.
Source : Barchart
Début octobre 2020, les actions de GME se négociaient en dessous de 10 dollars par action. L'intérêt à court terme pour le titre a poussé un groupe de traders et d'investisseurs sur les plateformes de médias sociaux à acheter le titre, réalisant que les fonds spéculatifs détenant des positions courtes spéculatives devraient éventuellement compenser leurs positions à risque en achetant les actions.
Pour détenir une position courte, il faut emprunter les actions. Les fonds spéculatifs qui ont vendu GME sans posséder les actions sont les Goliath, car ils ont accès à des milliards d'actifs et peuvent utiliser leur capital par l'intermédiaire d'institutions financières. Les investisseurs particuliers et les traders des plateformes de médias sociaux comme Reddit ont acheté des actions par l'intermédiaire de plateformes comme Robinhood.
Les médias voudraient que les participants au marché croient que Robinhood a été à la hauteur de son nom, en prenant aux riches élites de Wall Street et en transférant cette richesse au secteur de détail beaucoup plus large, les Davids. Les actions de GME ont atteint un sommet d'environ 500 dollars par action dans le pré-marché le 28 janvier et de 483 dollars pendant les heures d'ouverture du marché. Il s'est effondré au niveau de 63,77 $ à la fin de la semaine dernière. Pourtant, GME était à plus de six fois de son niveau de début octobre.
L'analogie entre David et Goliath est peut-être plus un mythe qu'une réalité. Senvest Management, un fonds spéculatif, a gagné 700 millions de dollars sur le long terme avec GME.
L'argent est un métal précieux hautement spéculatif qui a tendance à réaliser des gains et des pertes substantiels en pourcentage lorsqu'il décide de bouger. Le marché de l'argent regorge de personnes qui pensent qu'il est manipulé par les forces dominantes du marché, ce qui en fait la cible parfaite pour ceux qui ont connu un certain succès avec GME au cours des derniers mois. En outre, le cadre du marché de l'argent reste résolument haussier d'un point de vue technique et fondamental.
Un marché de l'argent très volatile en 2020
Pour le marché de l'argent, 2020 a été une année folle. Non seulement le prix est passé du niveau le plus bas depuis 2009 au niveau le plus élevé depuis 2013, mais il a également affiché une tendance haussière sur le graphique annuel à long terme.
Source : CQG
Le graphique annuel des futures argent remontant à 1971 montre que le métal précieux s'est négocié à un niveau inférieur à celui de l'année précédente en 2020 et a clôturé au-dessus du sommet de l'année précédente, ce qui constitue un renversement de tendance haussier. Dans le même temps, l'argent s'est envolé vers le haut, au-dessus de la résistance technique critique du pic de 21,095 $ de juillet 2016.
L'argent s'est négocié dans une fourchette de 18,175 $ en 2020. En 2019, le plus haut n'était que de 19,54 $ l'once.
L'argent n'est pas revenu au niveau de rupture d'un peu plus de 21 $ après avoir atteint un sommet de 29,915 $ en août 2020. Lors d'une correction fin 2020, le prix a atteint un plancher de 21,96 $.
L'argent a clôturé l'année dernière à 26,525 $. Fin janvier 2021, le prix s'est établi à 27,06 dollars. Le premier jour de bourse en février, l'argent a atteint un sommet plus élevé lorsque le prix a grimpé à 30,35 $. À la fin de la semaine dernière, le prix est revenu au niveau de 27 $.
La foule des plateformes de médias sociaux a acheté de l'argent, ce qui pourrait mettre en jeu le prix record de 50,32 $ de 1980. David aime l'argent, et Goliath s'inquiète traditionnellement de l'argent lorsqu'il monte, en raison du signal qu'il envoie sur l'ensemble de la monnaie et des marchés financiers. Cependant, certains des principaux acteurs disposant de capitaux importants sont assis sur le côté long du marché de l'argent ces jours-ci.
La politique monétaire indique une hausse de l'argent
Les fondamentaux ne favorisent peut-être pas GameStop, mais l'argent est une autre histoire. L'argent a une longue histoire en tant que moyen d'échange ou monnaie.
Bien avant les dollars, euros, livres, yens, Bitcoin, ou tout autre moyen d'échange en circulation aujourd'hui, l'or et l'argent étaient des devises. Ces deux métaux précieux sont souvent mentionnés dans l'ancien testament de la bible, et des études archéologiques mettent en évidence leur présence et leur utilisation dans les anciens systèmes financiers.
En ce qui concerne la monnaie, l'or a toujours été utilisé comme billet de banque, et l'argent était la monnaie que nous avons dans nos poches. Mon grand-père disait que la monnaie qui tintinnabulait dans ses poches était de l'argent, car de nombreuses pièces contenaient ce métal.
La baisse des taux d'intérêt a longtemps favorisé l'or et l'argent. Le taux des Fed Funds à zéro pour cent et les taux européens en territoire négatif favorisent l'argent qui a longtemps porté le surnom d'"or des pauvres".
Il est logique que le monde de la vente au détail s'attaque au marché de l'argent car il représente la division des classes. Il est peut-être encore plus logique que les médias financiers mettent en avant le récit qui est devenu si populaire.
En attendant, une politique monétaire accommodante sous la forme de taux à court terme historiquement bas et d'un assouplissement quantitatif plafonne les taux plus loin sur la courbe des taux, ce qui est haussier pour l'argent. La Fed américaine continue d'acheter pour 120 milliards de dollars de titres de créance chaque mois. L'afflux de liquidités provenant des banques centrales pour stabiliser l'économie mondiale face à la pandémie mondiale érode le pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires.
Le résultat : les gouvernements peuvent imprimer les monnaies fiduciaires à leur guise. La seule façon de créer davantage d'or et d'argent est de les extraire de la croûte terrestre par le biais d'activités minières.
La politique fiscale est haussière pour le métal précieux spéculatif
Alors que l'orientation accommodante de la politique monétaire de la banque centrale est haussière pour l'argent, la relance budgétaire du gouvernement ne fait que renforcer les arguments fondamentaux en faveur de l'argent et de l'or. En 2008, le Trésor américain a emprunté un montant record de 530 milliards de dollars pour financer les mesures de relance. En mai 2020, il a emprunté 3 000 milliards de dollars, et d'autres sont à l'horizon en 2021.
De nos jours, les États-Unis et les autres gouvernements n'ont plus besoin de faire tourner les presses pour créer plus de monnaie. Il leur suffit d'appuyer sur un bouton en cette ère technologique. La dette nationale américaine a augmenté pour atteindre 27 880 milliards de dollars à la fin de la semaine dernière. L'année prochaine, à la même époque, elle devrait dépasser les 30 000 milliards de dollars.
Les mesures de relance monétaire et fiscale érodent le pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires, ce qui augmente les pressions inflationnistes. La Fed américaine encourage l'inflation par ses politiques et ses déclarations. En 2020, la banque centrale a procédé à un changement moins subtil pour faire passer son objectif d'inflation de 2 % à une moyenne de 2 %. Dans de nombreuses déclarations depuis cette décision, la Fed a déclaré aux marchés qu'elle tolérerait une inflation supérieure à 2 % pendant une période prolongée sans modifier sa politique de taux d'intérêt.
Maîtriser l'inflation peut être un défi car la situation économique devient souvent une bête sauvage. La Fed fait un acte de foi en encourageant l'animal à sortir de sa cage.
La politique monétaire et fiscale actuelle est très favorable à la hausse des prix de l'argent et de l'or. En ce qui concerne l'utilisation industrielle, l'argent est un composant essentiel dans l'électronique et les panneaux solaires. Alors que le monde s'oriente vers une voie plus verte, la demande d'argent augmente.
L'argent a tendance à être en tête en pourcentage car il suscite un intérêt beaucoup plus spéculatif. Une once d'argent est bien plus accessible aux petits investisseurs que l'or en raison de son prix plus bas. L'argent est un investissement populiste. Cependant, l'argent est aussi un métal mystérieux qui est entouré de théories de conspiration et de manipulation.
Les théories de la conspiration déversent de l'essence sur un feu haussier
Certains acteurs du marché pensent que les gouvernements et les banques centrales sont de connivence avec les institutions financières pour garder un contrôle sur le marché de l'argent. Sans entrer dans toutes les théories, une recherche rapide sur Internet révélera plus que quelques arguments selon lesquels une main géante se trouve au sommet du prix de l'argent.
Entre-temps, l'argent et l'or ont été au centre de nombreuses affaires civiles et pénales dans lesquelles les négociants des principales institutions financières ont été accusés de manipulation via la fixation des prix et l'usurpation d'identité. Certains acteurs du marché pensent que les institutions financières détiennent des positions à risque massif sur le marché de l'argent. De plus, ils pensent que le marché des produits dérivés crée une situation où il n'y a pas assez d'argent et d'or dans le monde pour satisfaire les investisseurs en produits, si tous appellent à la livraison. Les prêts fractionnés et les stratégies bancaires peuvent valider certaines de ces affirmations.
GME et l'argent sont deux actifs dans la ligne de mire des Davids, et l'argent pourrait présenter un argument encore plus convaincant que GameStop. D'un point de vue technique, l'argent a pris le dessus. Les fondamentaux sont haussiers en raison des politiques monétaires et fiscales.
De plus, l'aura de manipulation de l'élite par les gouvernements, les banques centrales, les autorités monétaires et les principales institutions financières fait de l'argent une cible encore plus sexy pour les Davids que les actions de GME. L'environnement actuel pourrait créer une parfaite tempête haussière pour l'argent qui ferait passer le métal au-dessus du record de 1980 à 50,32 dollars l'once sur le contrat à terme COMEX.
L'argent n'a jamais semblé aussi haussier qu'au début de 2021, car les Davids semblent prêts à pousser le prix bien plus haut après le succès de GME, qui aurait pu être une séance d'entraînement pour un événement de marché bien plus important. En attendant, vous pouvez être sûr que la part du lion des bénéfices du marché haussier se retrouvera toujours dans les poches surdimensionnées des Goliaths.